2. “Dekade yang Hilang” di Jepang (1990-an): Perangkap Deflasi yang Berkepanjangan
Jepang mengalami periode stagnasi ekonomi yang panjang pada tahun 1990-an, yang sering disebut sebagai “Dekade yang Hilang”. Meskipun tidak separah Depresi Besar, pengalaman Jepang ini memberikan contoh klasik bagaimana deflasi bisa menjerat suatu negara dalam pertumbuhan ekonomi yang lambat untuk waktu yang lama.
- Awal Mula Krisis: Krisis di Jepang diawali dengan pecahnya gelembung aset (baik properti maupun saham) pada akhir tahun 1980-an. Harga aset yang menggelembung tiba-tiba anjlok, memicu ketidakpastian dan krisis kepercayaan di pasar keuangan.
- Deflasi yang Membandel: Meskipun pemerintah Jepang telah melakukan berbagai upaya untuk menstimulus ekonomi, deflasi tetap menjadi masalah yang sulit diatasi. Harga-harga terus menerus turun selama bertahun-tahun, menghambat investasi dan konsumsi.
- Pertumbuhan Ekonomi yang Lesu: Akibat deflasi dan berbagai masalah struktural lainnya, pertumbuhan ekonomi Jepang melambat secara signifikan selama dekade 1990-an. Jepang kesulitan keluar dari jebakan deflasi dan stagnasi ekonomi untuk waktu yang sangat lama.
Pengalaman Jepang menunjukkan bahwa deflasi bisa menjadi masalah yang sangat persisten dan sulit diatasi, bahkan bagi negara maju dengan sumber daya ekonomi yang kuat. Kebijakan moneter dan fiskal yang konvensional mungkin tidak cukup efektif untuk mengatasi deflasi yang sudah mengakar.
3. Deflasi di Eropa dan Tantangan Global (Masa Kini): Ancaman di Tengah Ketidakpastian
Meskipun tidak separah kasus Depresi Besar atau “Dekade yang Hilang” Jepang, beberapa negara di Eropa, khususnya zona Euro, juga sempat mengalami periode deflasi atau tekanan deflasi dalam beberapa tahun terakhir, terutama setelah krisis keuangan global 2008 dan krisis utang Eropa.
- Tekanan Deflasi di Zona Euro: Beberapa negara zona Euro, seperti Yunani dan Spanyol, mengalami deflasi setelah krisis utang Eropa. Bahkan, secara keseluruhan, zona Euro sempat mencatatkan angka inflasi yang sangat rendah, mendekati nol atau bahkan negatif dalam beberapa periode.
- Faktor-faktor Pendorong Deflasi: Tekanan deflasi di Eropa dipicu oleh berbagai faktor, seperti permintaan global yang lemah, harga energi yang turun, dan kebijakan fiskal yang ketat di beberapa negara. Selain itu, masalah struktural di beberapa negara zona Euro juga memperparah keadaan.
- Respons Kebijakan: Bank Sentral Eropa (ECB) telah mengambil berbagai langkah kebijakan moneter yang tidak konvensional, seperti suku bunga negatif dan program pembelian aset (Quantitative Easing), untuk melawan deflasi dan mendorong inflasi kembali ke target yang diinginkan.
Kasus di Eropa menunjukkan bahwa ancaman deflasi masih relevan hingga saat ini, bahkan di negara-negara maju. Dalam era globalisasi dan ketidakpastian ekonomi yang tinggi, risiko deflasi perlu diwaspadai oleh semua negara.
Pelajaran Berharga: Bagaimana Menghadapi Momok Deflasi?
Dari berbagai contoh kasus deflasi di dunia, kita bisa menarik beberapa pelajaran berharga tentang bagaimana menghadapi momok ekonomi ini:
1. Pencegahan Lebih Baik daripada Pengobatan: Identifikasi Dini dan Respons Cepat
Seperti penyakit serius, deflasi lebih mudah dicegah daripada diobati. Pemerintah dan otoritas moneter perlu memiliki sistem peringatan dini yang efektif untuk mendeteksi tanda-tanda deflasi sejak awal. Respons kebijakan yang cepat dan tepat sangat krusial untuk mencegah deflasi berkembang menjadi krisis yang lebih dalam.
2. Kebijakan Moneter dan Fiskal yang Ekspansif: Jurus Ampuh Melawan Deflasi
data-sourcepos=”63:1-63:88″>Dalam situasi deflasi, kebijakan moneter dan fiskal yang ekspansif adalah senjata utama.
